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休闲服务行业周报:桂林旅游推进董事会换届,黄金周来临板块情绪有望高涨

发布时间:2017-09-24    研究机构:兴业证券

本周表现:本周(09.18-09.22)申万休闲服务指数相对于沪深300下跌2.02%。申万休闲服务指数(801210)下跌1.85%,沪深300指数上涨0.17%。在申万28个一级行业指数涨幅排行榜中,休闲服务排在第27位。个股方面,本周涨幅较大的个股为:三特索道(+9.19%)、三夫户外(+7.11%)、*ST东海A(+5.82%)。本周跌幅较大的个股为:凯撒旅游(-8.10%)、众信旅游(-5.21%)、海峡股份(-3.71%)。目前旅游行业PE估值(TTM)为40.5X,而04~17年的均值为41.0X,现估值水平较历史均值约溢价-1.2%。

行业重点信息跟踪:重点数据:国庆中秋长假旅游市场预测将接待7.1亿人次。行业动态:旅游研究院发布《中国休闲发展年度报告(2016-2017)》研究成果,我国居民休闲呈“两增一减”发展态势:休闲空间不断扩大、休闲活动日趋丰富、休闲时间持续减少。谷歌推出本地化数字支付Tez锁定印度市场。巴西:简化中国游客签证手续,新政10月1日执行。旅游扶贫三年计划将带动百万人口脱贫。中国赴澳旅游人数持续增长,消费创下历史新高。民航局计划从冬春季起调整航班结构,提升航班正点率。民航局计划从冬春季起调整航班结构,提升航班正点率。Amadeus推出移动登机服务,捷蓝航空实现刷脸登机。日媒综合报道,北京、上海、大连等市,福建、江苏、山东、黑龙江等省将会减少赴日旅行团体。在线旅游:景域驴妈妈再获10亿投资,众邦产融控股成新合伙人。微信联手穷游网,打造出国游小程序“穷游智能攻略”。酒店:中企拟收购英国酒店巨头,或44亿拿下26家豪华酒店。瑞银拟向日本的有限服务酒店投资4亿美元。迎来第13个品牌,Avid杀入中档酒店市场。锦江打造自主高端品牌,静安希尔顿将翻牌为昆仑大酒店。旅游交通:2017年航空暑运市场报告:贵州呈井喷式增长。北京:共享单车企业应为用户投保,不得设置广告。由旅行研究公司IdeaWorks和B2B租车服务平台CarTrawler联合发布的《2017年航空公司辅助服务收入报告》近日出炉:2016年全球排名前十的航空公司共计实现超过280亿美元的辅助收入。中国将解封在飞机上使用便携式电子设备禁令。大韩航空受“萨德”影响将大幅缩减至中国航班。美国航空进驻首都机场T2,与南航合作深化。京沪高铁提速,部分航线告警。2017全球GDS酒店分销将破历史记录。

上市公司重点公告跟踪:(1)桂林旅游(000978.SZ):公司公告董事会换届名单,包含李飞影、孙其钊、周茂权、谢襄郁、阳伟中、邓康康、胥昕、王希东、韩录海、陆建祥,将在10.20临时股东会议后正式任职(名单中并未包含现任董事长刘涛先生)。(2)腾邦国际(300178)(300178.SZ):公司与深圳市铸成投资有限责任公司共同发起设立珠海市腾邦铸成投资管理有限公司,已于近日完成了私募基金管理人登记。(3)华天酒店(000428.SZ):关于选举公司董事长及聘任高管的公告,董事会选举蒋利亚先生为董事长、侯跃先生为副董事长、易欣女士为公司董事会秘书。(4)中青旅(600138.SH):关于子公司竞得土地使用权的公告。子公司乌镇旅游股份有限公司签署了《国有土地使用权出让合同》,地块的规划用途为城镇住宅用地、批发零售用地,成交价款为12亿元。(5)北部湾旅(603869.SH):北部湾旅非公开发行部分限售股上市流通公告。公司发行人民币普通股共计82,541,257股,购买新智认知数据服务有限公司100%股权,发行价格为19.99元/股。(6)九华旅游(603199.SH):公司拟与另外两所公司共同出资设立安徽石台旅游发展股份有限公司,出资7,623.51万元,持股20%。

未来一周上市公司大事提醒:09-25华谊兄弟股东大会现场会议登记起始;09-25国旅联合股东大会现场会议登记起始;09-25国旅联合股东大会互联网投票起始;09-25黄山旅游股东大会召开;09-26华谊兄弟股东大会互联网投票起始;09-26海航创新股东大会现场会议登记起始;09-27国旅联合股东大会召开;09-27国旅联合股东大会互联网投票起始;09-27华谊兄弟股东大会召开;09-28海航创新股东大会召开;09-29北部湾旅限售股份上市流通。

本周观点:下周是十一黄金周前最后一个交易周,十一黄金周作为全年最后一个重要节日,而今年遇上中秋叠加十一黄金周形成长达8天的超级黄金周,板块投资情绪有望高涨。我们17年持续看好板块类龙头白马股、酒店行业复苏以及国企改革等相关机会,维持行业长期的稳健增长的判断。投资建议:第一类:优质龙头白马标的:中国国旅(三亚上半年增长强劲,拿下首都机场免税店,毛利率提升在即,管理持续改善,国内免税空间潜在空间巨大)、锦江股份(今年以来RevPAR数据显著提升,开店数据领先,期待业绩高增长和国企改革)、首旅酒店(中报业绩大增,发力中高端带动Revpar显著提升,消费升级和国改双轮驱动)、中青旅(乌镇Q3低基数叠加涨价,古北持续高增长,估值处于历史底部区间)。第二类:弹性标的:凯撒旅游(出境游数据回暖,龙头受益)、三湘印象(低估值,文化+地产双主业稳步推进)、峨眉山A(首次董事长变更,新任国资+丰富从政背景助力公司二次腾飞)、长白山(稀缺冰雪温泉景区,产业链延伸值得期待)、北部湾旅(估值合理,旅游+科技稳步推进);第三类:国企改革:华侨城相关(西安饮食、曲江文旅、云南旅游)、桂林旅游(混改引入海航正式落地+新董事会改选完毕+桂林地区优质景区资源整合的预期)、云南旅游(华侨城入股世博完成,打造云南旅游综合开发平台)。第四类:新兴产业:荣泰健康(共享经济第一股,国内和欧美市场拓展+微SPA摩摩哒快速增长)。第五类:海外:携程、华住、锦江酒店。

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